Netflix chi 72 tỷ USD thâu tóm mảng phim và truyền phát của Warner Bros Discovery

Vào ngày 5 tháng 12 năm 2025, gã khổng lồ truyền phát Netflix đã công bố thỏa thuận mua lại mảng kinh doanh phim và dịch vụ truyền phát của Warner Bros Discovery với mức giá lên tới 72 tỷ USD. Thương vụ này được dự đoán sẽ định hình lại đáng kể ngành công nghiệp điện ảnh và truyền thông tại Hoa Kỳ, tạo ra một "siêu cường giải trí" toàn cầu.

Ảnh: BBC News

Bối cảnh và động lực thúc đẩy thương vụ sáp nhập lịch sử giữa Netflix và Warner Bros

Netflix đã nổi lên như nhà thầu hàng đầu cho mảng kinh doanh phim và truyền phát của Warner Bros Discovery, vượt qua các đối thủ cạnh tranh đáng gờm như Comcast và Paramount Skydance sau một cuộc chiến kéo dài. Thương vụ này diễn ra sau khi Warner Bros Discovery trước đó đã từ chối đề nghị mua lại toàn bộ công ty, bao gồm cả các kênh truyền hình cáp của mình, từ Paramount vào tháng 10. Với tham vọng trở thành "người dẫn đầu toàn cầu trong trật tự thế giới mới của truyền phát" theo nhận định của Paolo Pescatore, người sáng lập kiêm nhà phân tích công nghệ truyền thông và viễn thông tại PP Foresight, Netflix đang thực hiện một bước đi chiến lược lớn.

Trước khi thỏa thuận với Netflix được hoàn tất, Warner Bros Discovery đã có kế hoạch tách mảng truyền phát và studio khỏi mảng mạng lưới toàn cầu của mình (bao gồm các kênh cáp như CNN, các thương hiệu thể thao và kênh miễn phí tại châu Âu) thành hai công ty niêm yết công khai. Việc tách này dự kiến hoàn thành vào giữa năm 2026, đảm bảo rằng Netflix sẽ chỉ mua lại mảng nội dung cốt lõi và các dịch vụ truyền phát, không bao gồm các kênh truyền hình truyền thống.

Chi tiết thỏa thuận và tài sản then chốt trong thương vụ 72 tỷ USD

Thỏa thuận giữa Netflix và Warner Bros Discovery được định giá 72 tỷ USD (tương đương 54 tỷ bảng Anh) dưới dạng tiền mặt và cổ phiếu, với mức giá 27,75 USD cho mỗi cổ phiếu Warner Bros. Tổng giá trị doanh nghiệp, bao gồm các khoản nợ của công ty và giá trị cổ phiếu, ước tính vào khoảng 82,7 tỷ USD. Thỏa thuận này sẽ đưa vào tay Netflix các thương hiệu nhượng quyền khổng lồ như Harry Potter và Game of Thrones, cùng với dịch vụ truyền phát HBO Max.

Ted Sarandos, đồng Giám đốc điều hành của Netflix, nhấn mạnh rằng việc kết hợp thư viện phim và chương trình của Warner Bros với nền tảng truyền phát của Netflix sẽ giúp "mang đến cho khán giả nhiều hơn những gì họ yêu thích và giúp định nghĩa thế kỷ kể chuyện tiếp theo". Đồng Giám đốc điều hành Greg Peters cho biết thỏa thuận cho phép Netflix giới thiệu sản phẩm của Warner Bros tới một lượng khán giả rộng lớn hơn. Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Warner Bros, David Zaslav, cũng khẳng định sự kết hợp này sẽ "đảm bảo mọi người ở khắp mọi nơi sẽ tiếp tục thưởng thức những câu chuyện vang vọng nhất thế giới trong nhiều thế hệ". Thỏa thuận đã được hội đồng quản trị của cả Netflix và Warner Bros nhất trí thông qua.

Phản ứng và những lo ngại từ giới phân tích về "siêu cường giải trí" toàn cầu

Thương vụ sáp nhập này đã gây ra nhiều phản ứng trái chiều trong ngành. Emma Wall, chiến lược gia đầu tư chính tại Hargreaves Lansdown, cảnh báo rằng thỏa thuận "sẽ tạo ra một siêu cường toàn cầu trong lĩnh vực giải trí phát sóng mà cơ quan quản lý sẽ muốn xem xét", đồng thời dự đoán sẽ có sự can thiệp từ các cơ quan quản lý cạnh tranh của Mỹ. Paolo Pescatore của PP Foresight gọi đây là "tuyên bố ý định lớn" của Netflix nhưng cũng nhận định nó sẽ "gây đau đầu cho Netflix" vì đây là "lãnh thổ chưa được khám phá và các thương vụ mua lại truyền thông lớn trước đây thường được thực hiện kém hiệu quả".

Tom Harrington, người đứng đầu bộ phận truyền hình tại Enders Analysis, bày tỏ sự khó khăn trong việc đánh giá liệu thỏa thuận có nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý hay không. Ông cho rằng nếu thành công, nó sẽ "định hướng lại Hollywood", với một nhà truyền phát mua lại một doanh nghiệp mà Netflix vốn luôn có một số hạn chế sử dụng đối với điện ảnh và thường làm suy yếu nó. Harrington cũng dự đoán sẽ có "giảm đáng kể" sản lượng truyền hình và điện ảnh từ một thực thể sáp nhập, dẫn đến sự phản đối từ các bộ phận của Hollywood và các nghiệp đoàn liên quan. Về phía người tiêu dùng, ông cảnh báo rằng việc sáp nhập có thể dẫn đến chi phí cao hơn, với việc Netflix trở nên đắt hơn và HBO Max có thể bị đóng cửa hoặc trở nên không cần thiết, nhưng tổng doanh thu từ thuê bao sẽ tăng lên.

Tác động và triển vọng sắp tới của thương vụ sáp nhập Netflix-Warner Bros

Nếu được các cơ quan quản lý chấp thuận, thương vụ này có thể có tác động sâu rộng đến ngành công nghiệp giải trí. Netflix sẽ cần phải có một "sự tập trung sắc bén vào việc tích hợp và thực hiện" để đảm bảo thành công, học hỏi từ những sai lầm của các thương vụ sáp nhập truyền thông lớn trong quá khứ. Mặc dù có những thách thức, mục tiêu rõ ràng là mở rộng quy mô sản xuất studio của Netflix và tăng cường đầu tư vào nội dung gốc, đồng thời đưa thư viện khổng lồ của Warner Bros đến với khán giả toàn cầu.

Ngành công nghiệp đang theo dõi sát sao phản ứng từ các cơ quan quản lý và cách Netflix sẽ cân bằng giữa mô hình kinh doanh truyền phát của mình với di sản điện ảnh và truyền hình truyền thống phong phú của Warner Bros. Đây không chỉ là một thương vụ sáp nhập tài chính mà còn là một cuộc thử nghiệm về khả năng hòa nhập hai triết lý kể chuyện khác biệt, có khả năng định hình tương lai của giải trí trên toàn thế giới.