Ngân hàng Anh giữ lãi suất 4%, hé mở khả năng cắt giảm vào tháng 12

Ngày 6 tháng 11 năm 2025, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 4% trước thềm ngân sách quan trọng của Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves, nhưng đồng thời báo hiệu có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 12 khi lạm phát được dự báo đạt đỉnh và giảm nhanh hơn.

Ảnh: Nguồn báo gốc

Bối cảnh và quyết định duy trì lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh

Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã bỏ phiếu với đa số sít sao 5-4 để giữ nguyên chi phí đi vay ở mức 4% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp. Quyết định này được đưa ra chưa đầy ba tuần trước khi Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves công bố bản tuyên bố ngân sách quan trọng về thuế và chi tiêu vào ngày 26 tháng 11. Thống đốc BoE, Andrew Bailey, người giữ lá phiếu quyết định, cho biết ông muốn "chờ đợi và theo dõi" liệu áp lực lạm phát có tiếp tục giảm dần và ngân sách của Bộ trưởng Reeves sẽ có tác động như thế nào.

Lãi suất đã được cắt giảm năm lần kể từ khi Đảng Lao động lên nắm quyền vào tháng 7 năm 2024, giúp giảm bớt gánh nặng cho các hộ gia đình và doanh nghiệp, với lần giảm cuối cùng diễn ra vào tháng 8. Hiện tại, lạm phát ở mức 3.8%, gần gấp đôi mục tiêu 2% của Ngân hàng Anh.

Tín hiệu cắt giảm lãi suất vào tháng 12 và dự báo lạm phát

Mặc dù giữ nguyên lãi suất, Ngân hàng Anh đã hé mở khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 sau khi đưa ra tín hiệu rằng lạm phát đã đạt đỉnh. Các nhà kinh tế học tại City cho rằng quyết định sát nút và những dự báo mới nhất của BoE về việc lạm phát giảm từ 3.8% sẽ mở đường cho việc cắt giảm lãi suất sau khi ngân sách được công bố. Thống đốc Bailey nhận định: "Chúng tôi đã giữ lãi suất ở mức 4% hôm nay. Chúng tôi vẫn tin rằng lãi suất đang trên đà giảm dần, nhưng chúng tôi cần chắc chắn rằng lạm phát đang đi đúng hướng để trở lại mục tiêu 2% trước khi chúng tôi cắt giảm lần nữa."

Sau cuộc bỏ phiếu, các thị trường tài chính đã điều chỉnh để chỉ ra gần 60% khả năng giảm lãi suất một phần tư điểm phần trăm vào tháng tới. Các nhà kinh tế cho rằng việc tăng thuế trong ngân sách có thể khuyến khích Ngân hàng Anh hành động. Janet Mui, người đứng đầu phân tích thị trường tại RBC Brewin Dolphin, cho biết: "Có một trường hợp hợp lý cho nhu cầu yếu hơn nữa, do đó đẩy lạm phát xuống thấp hơn từ năm 2026. Chúng ta sẽ chỉ có được sự rõ ràng hơn sau ngân sách, và lá phiếu của Thống đốc Bailey sẽ rất quan trọng. Nhìn chung, thị trường tin rằng BoE đã mở ra cánh cửa cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 và đã định giá điều đó sẽ xảy ra."

Phản ứng từ Chính phủ và triển vọng kinh tế của Vương quốc Anh

Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves đã hoan nghênh dự báo cập nhật của Ngân hàng Anh cho thấy lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến. Bà tuyên bố: "Tại ngân sách cuối tháng này, tôi sẽ đưa ra những lựa chọn công bằng cần thiết để xây dựng nền tảng vững chắc cho nền kinh tế của chúng ta, để chúng ta có thể tiếp tục cắt giảm danh sách chờ đợi, cắt giảm nợ quốc gia và giảm chi phí sinh hoạt."

Trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về sức mạnh của nền kinh tế, Ngân hàng Anh cũng cho biết tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng lên mức cao hơn 5% vào đầu năm tới, từ mức 4.8% hiện tại, do nhu cầu tuyển dụng yếu.

Tác động tiềm năng và các diễn biến cần theo dõi về chính sách tiền tệ

Quyết định của Ngân hàng Anh cho thấy sự cân bằng giữa việc kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Việc cắt giảm lãi suất trong tương lai có thể giúp giảm áp lực tài chính cho các hộ gia đình và doanh nghiệp, thúc đẩy chi tiêu và đầu tư. Tuy nhiên, nó cũng phụ thuộc vào diễn biến lạm phát thực tế và tác động của các chính sách ngân sách sắp tới.

Ủy ban Chính sách Tiền tệ sẽ có "cơ hội xem xét ngân sách" trước cuộc họp vào ngày 18 tháng 12. Các nhà đầu tư và người tiêu dùng sẽ theo dõi chặt chẽ các thông báo của Bộ trưởng Rachel Reeves vào ngày 26 tháng 11 và quyết định của BoE vào tháng 12 để đánh giá hướng đi của nền kinh tế Anh trong thời gian tới.